根据披露的机构调查与研究信息,9月6日,汇丰晋信基金管理有限公司对上市公司安利股份300218)进行了调研。
从市场表现来看,安利股份近一周股价下跌3.61%,近一个月下跌4.34%。
基金市场多个方面数据显示,汇丰晋信基金成立于2005年11月16日,截至目前,其管理资产规模为505.00亿元,管理基金数65个,旗下基金经理共18位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为汇丰晋信惠安纯债63个月定开债券(009748),近一年收益录得3.8%。
一、董事会秘书、副总经理刘松霞简要介绍公司基本情况,以及2024年上半年经营业绩;
答:2024年上半年公司各品类营收占比,较一季度大体相当。功能鞋材、沙发家居两大优势品类合计占比约70%左右,其中,功能鞋材整体呈现“高基数、高增长”的发展形态趋势,沙发家居品类略有下降、总体稳定;汽车内饰、电子科技类产品、体育装备等新兴品类增势良好,合计占比约30%左右,销售基本符合预期。
答:功能鞋材是公司优势品类之一,公司已基本覆盖安踏、李宁、特步、361度、鸿星尔克、中乔和匹克等国内主要运动品牌,积累了良好的客户资源与渠道关系,口碑、声誉良好;公司是彪马、亚瑟士重要供应商,合作态势良好;与耐克合作有序推进,符合计划预期,目前处于逐步放量阶段,开发项目增多,安利股份本部订单增加,未来动能强劲;2024年上半年,公司成为阿迪达斯、安德玛装备部供应商,培育新动能;公司正积极联系包括NB、HOKA、昂跑等在内的国际大品牌客户,努力为其服务。同时,TPU等高端运动鞋材的销售增加,以及增量大客户拓展成效初显,公司功能鞋材品类优势明显。
汽车内饰是公司重点开拓的新兴品类之一,目前服务的汽车品牌逐渐增多,公司产品在比亚迪002594)、丰田、小鹏、长城、极越、极氪等主流汽车品牌的部分车型实现应用,主要使用在于汽车档位扶手、座椅、仪表盘、门护板等位置,部分产品已拓展至汽车顶棚等区域,未来应用场景将有可能进一步拓展。公司正积极充实汽车团队营销力量,拓展和整合渠道关系,努力提升公司在汽车内饰领域的口碑与影响力,以获得更加多汽车品牌的认可。
答:电子科技类产品是公司新兴品类之一,是公司未来重要的增长动力和增量机会。目前覆盖了国内外众多知名消费电子品牌客户部分终端产品及配件,与苹果、三星、Beats合作稳定,有新项目处于开发和量产阶段。
2024年上半年,电子科技类产品品类较上年同期实现增长,未来增长动能强劲,公司将努力提升现有客户中的内部份额,积极联系和接洽摩托罗拉、联想、谷歌、OPPO、VIVO、荣耀等品牌企业,努力提高市场占有率,实现更显著的经济效益。
答:公司在汽车内饰品类竞争对手主要是日本世联、苏州瑞高等,专注于汽车革生产和销售,有先发优势。
与竞争对手相比,公司是后进入者,但公司是全球聚氨酯复合材料行业的有突出贡献的公司,构建了2+4全品类、梯队式的客户群体,行业地位突出,综合竞争优势显现。目前,公司在技术和服务上积累了优势,与丰田、比亚迪、长城、小鹏、赛力斯601127)、江淮、奇瑞等一些车企品牌逐步合作,口碑与影响力提升。
答:公司目前每年天然气使用量约4000万立方米,近年来价格总体高位运行。
答:超细纤维聚氨酯合成革本质上是聚氨酯合成革的一种,其优点是具有类似于天然皮革的外观,具有卓越的力学性能,抗张强度和撕裂强度高,切口类似真皮,但价格总体较高,大多数采用苯减量工艺,易残留甲苯等有害物质。
生态功能性聚氨酯合成革,主要以无纺布、机织布、针织弹力布、TPU膜、超纤基布等为基材,以聚氨酯树脂涂覆表层,以湿法、干法或湿法加干法等工艺制成的一种多功能、高性能的生态复合高新材料,具有颜值美丽、时尚流行、质感优良、功能出众、生态环保等特点,应用领域拓宽,空间广阔。
答:TPU是行业发展新动能,可应用于功能鞋材、电子科技类产品和体育装备等领域,是公司今年及未来重要增长点之一。
目前公司重点拓展TPU产品在功能鞋材品类的应用,安踏、特步TPU用量上升;与耐克、彪马、迪卡侬、361度、中乔等处于起步和项目开发阶段;李宁、匹克等,正在推进协调中。
TPU市场有空间,公司有能力,在2024年下半年继续提高TPU产品销售额及占比。
答:当前公司水性、无溶剂产品收入占比约20%-25%左右,未来趋势向好,预计收入将有一定提升。依照产品品类和应用领域不相同,水性、无溶剂产品在汽车内饰、电子科技类产品、部分中高端运动休闲鞋材,以及体育装备、沙发家居等品类,以及国内外品牌客户中实现应用。
答:安利越南定位于中高端市场,主要立足于国际运动休闲、沙发家居等品牌客户。截止到2024年上半年,安利越南2条生产线万米/月。由于前期折旧、员工薪酬、产品和市场开发投入较大,且品牌客户对安利越南验厂认证周期等原因,尚未达到盈亏平衡点,经营有一定亏损。
目前,安利越南加大市场开拓,积极加强与国际大品牌合作与接洽,推进验厂审核工作,成为耐克、阿迪达斯和乐至宝合格供应商,通过耐克实验室认证,为未来发展带来更多机遇。
答:从七八月份来看,公司经营延续了2024年一二季度以来的良好态势,运动体育、电子科技类产品和汽车内饰等品类订单实现增长。
问:12、公司如何从一个聚氨酯合成革企业转型成一个新材料平台型企业?公司的战略发展路径思考?
答:随着新工艺、新技术、新材料的发展变化,公司开发经营的产品,已不再是传统意义上的聚氨酯合成革,逐步从过去单纯的PU聚氨酯合成革业务,扩展TPU、TPO、TPE、回收再生、硅基、生物基等新材料领域,公司正转变发展方式与经济转型为全球领先的聚氨酯复合材料企业。
未来,公司仍将集聚资源,聚焦主业,坚持专业化、特色化、品牌化、规模化的“四化”发展的策略,把“专业化”放在发展的策略的第一位,努力成为全世界聚氨酯复合材料这个细致划分领域的领军企业;